Период «депозитной эйфории» 2023–2025 годов завершается. Максимальные ставки по краткосрочным вкладам в топ‑10 банков во II декаде января снизились до 14,88%, а к концу 2026 года, по прогнозам ЦБ и Минфина, они могут опуститься до 10–12%. На этом фоне фиксируется отчётливый переток средств из депозитов в облигационные фонды и напрямую в ОФЗ. Только в ВТБ доля облигаций в портфелях частных инвесторов выросла с 45% до 47% за январь, а спрос на гособлигации усилился.
Главное преимущество облигаций перед вкладом — возможность зафиксировать ставку на длительный срок. Когда вы открываете депозит на 3–6 месяцев, банк гарантирует высокий процент лишь на этот период. По его окончании вы вынуждены перекладывать деньги по новым, более низким ставкам. ОФЗ с постоянным купоном (ОФЗ-ПД) лишены этого недостатка: купон фиксируется при выпуске и не меняется в течение 5, 10 или 15 лет, независимо от того, снизится ключевая ставка до 10% или вырастет до 20%.
Например, ОФЗ 26247 с погашением в 2039 году даёт купон 61,08 руб. дважды в год (доходность к погашению — около 14,94%). Купив её сейчас, вы получаете этот процент до 2039 года. Ни один банк не предложит вклад на 13 лет с фиксированной ставкой.
«Сейчас на рынке преобладают прогнозы, что Центральный банк продолжит снижать ключевую ставку. В этом случае держатели ОФЗ смогут рассчитывать не только на купонный доход, но и на рост цены самих облигаций. Если не в феврале, то в марте ОФЗ начнут становиться более выгодными».
— Сергей Суверов, стратег УК «Арикапитал», кандидат экономических наук
| Выпуск | Погашение | Купон (руб.) | Доходность |
|---|---|---|---|
| ОФЗ-ПД 26247 | 11.05.2039 | 61,08 (2 раза в год) | ≈ 14,94% |
| ОФЗ-ПД 26253 | 2036 | фикс. | ≈ 15% |
| ОФЗ-ПД 26254 | 2036 | фикс. | ≈ 15% |
| ОФЗ-ПД 26249 | июнь 2032 | новый выпуск | рыночная |
| ОФЗ-ПД 26250 | 2033 | новый выпуск | аукцион 11.02 |
Источник: Альфа-Банк, Минфин РФ, Московская биржа
Между ценой облигации и уровнем ставок — обратная зависимость. Если ключевая ставка снижается, рыночная стоимость ОФЗ растёт. По расчётам аналитиков Альфа-Банка, для 10-летней бумаги снижение доходности на 1% даёт прирост цены около 10%. Если к концу 2026 года ключевая ставка опустится до 12–13% (прогноз ЦБ), совокупный доход по длинным ОФЗ (купон + переоценка) может составить 25–27%.
«Если сейчас купить ОФЗ с максимальным сроком погашения, то к моменту, когда ключевая ставка снизится до 12%, вероятно, можно получить доходность на 5–15% годовых выше по сравнению с банковским депозитом. Но расчёты сделаны с большой долей допущений — никто не знает будущей экономической ситуации».
— Дмитрий Степанов, руководитель направления Ассоциации владельцев облигаций
6 февраля 2026 года Министерство финансов РФ анонсировало эмиссию дополнительных выпусков ОФЗ-ПД общим объёмом до 250–500 млрд рублей по каждому выпуску. С 11 февраля на аукционах Московской биржи доступны выпуски 26249, 26250, 26244, 26245, 26252 и другие с погашением в 2031–2036 годах. Это ответ Минфина на растущий спрос со стороны частных инвесторов, которые ищут альтернативу снижающимся депозитам.
✅ Шаг 1. Откройте брокерский счёт (ИИС или обычный) — это бесплатно и занимает 10–15 минут.
✅ Шаг 2. Выберите длинные ОФЗ-ПД с погашением не ранее 2036–2039 года (26247, 26253, 26254) либо участвуйте в аукционах новых выпусков Минфина.
✅ Шаг 3. Купите бумаги и держите до погашения (или до момента, когда ключевая ставка существенно снизится — тогда можно зафиксировать и курсовую прибыль).
✅ Шаг 4. Получайте купоны дважды в год. Налог с купонного дохода по ОФЗ — 13% (или 15% при превышении порога), но его можно вернуть через ИИС-3.