ВТБ — один из главных бенефициаров перетока капитала от депозитов к инвестициям. По прогнозам банка, в 2026 году доля инвестиционных продуктов в портфелях состоятельных клиентов достигнет 38% против 30% годом ранее [citation:2][citation:5][citation:7]. При этом стратегия самых консервативных и крупных инвесторов — клиентов Private Banking с капиталом от 30 млн рублей — сегодня строится вокруг двух классических активов: длинных облигаций федерального займа (ОФЗ) и золота. Почему именно они и какую долю занимают — в эксклюзивном материале «Накопи.Журнал».
В декабре 2025 года Оксана Семененко дала программное интервью «Коммерсанту», в котором подробно объяснила логику состоятельных клиентов. На фоне снижения ключевой ставки до 13–15% в 2026 году депозиты перестают быть безусловным лидером доходности. «Мы уже наблюдаем начавшийся переток средств в инструменты долгового рынка с фиксированным купоном», — заявила она [citation:1].
По словам главы Private Banking ВТБ, ОФЗ и высококачественные корпоративные облигации — это краеугольный камень консервативной части портфеля. Они позволяют уже сегодня зафиксировать двузначную доходность на несколько лет вперёд, пока ставки остаются высокими [citation:1].
«Депозиты, безусловно, останутся в арсенале наших клиентов, особенно с консервативным риск-профилем, но не в качестве единственного высокодоходного инструмента. ОФЗ и высококачественные корпоративные облигации — это краеугольный камень консервативной части портфеля. Они позволяют уже сегодня зафиксировать двузначную доходность на несколько лет вперед, пока ставки остаются высокими».
Доверительное управление — персонализированная стратегия от профессионального управляющего [citation:1].
Личные фонды — структурирование активов, наследование, налоговое планирование [citation:1].
| Инструмент | Доля в портфелях (февраль 2026) | Изменение за месяц |
|---|---|---|
| Облигации (всего) | 47% | ⬆️ +2 п.п. |
| • в т.ч. корпоративные облигации | 63% (облигационного сегмента) | ⬇️ -3 п.п. |
| • в т.ч. ОФЗ | 19% (облигационного сегмента) | ⬇️ -2 п.п. |
| • в т.ч. замещающие гособлигации | 18% (облигационного сегмента) | ⬆️ +5 п.п. |
| Акции | 29% | ⬇️ -1 п.п. |
| Драгметаллы (золото и др.) | стабильно | → |
Источник: ВТБ Мои Инвестиции, данные на 7 февраля 2026 [citation:4].
«Приток новых денег в инвестиционные продукты усиливается на фоне ожидания снижения ключевой ставки. Люди ищут бóльшую доходность при минимальном риске и выбирают максимально близкие к депозитам инструменты — фонды денежного рынка и облигации. На этом фоне акции продолжают терять долю в агрегированном портфеле частных инвесторов».
— Станислав Клещев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» [citation:4]
По словам Оксаны Семененко, основной тренд 2026 года — переход от простой диверсификации к интеллектуальному, гибкому управлению активами. Клиенты Private Banking всё реже выбирают между риском и защитой, предпочитая их грамотно комбинировать [citation:2][citation:8][citation:9].
Именно поэтому в портфелях консерваторов одновременно присутствуют и длинные ОФЗ (фиксация доходности), и золото (страховка), и фонды ликвидности, и точечные вложения в акции устойчивых компаний внутреннего спроса. Управление рисками становится неотъемлемой частью инвестиционного процесса, где всё большую роль играют комплексные аналитические решения, включая технологии на базе искусственного интеллекта [citation:1][citation:7].
доля инвестиционных продуктов в портфелях состоятельных клиентов ВТБ в 2026 году
2024: 27%
2025: 31%
2026: 38% (прогноз)
«Благодаря смягчению денежно-кредитной политики мы наблюдаем переход от сберегательной модели на инвестиционно-сберегательную, прежде всего у состоятельных инвесторов» — Дмитрий Брейтенбихер, член правления ВТБ [citation:7][citation:10].
«В работе с клиентами в Ростовской области мы видим, что подход к инвестициям становится более осознанным и прикладным. Люди меньше интересуются разовыми идеями и всё чаще смотрят на портфель как на систему, которую нужно регулярно настраивать. В текущих условиях клиенты стремятся сохранить баланс между доходностью и устойчивостью: комбинируют облигации, акции компаний внутреннего рынка, ликвидные инструменты и защитные активы, такие как золото».
— Наталия Носова, директор офиса ВТБ Private Banking в Ростове-на-Дону [citation:3][citation:6]
✅ ОФЗ с фиксированным купоном (длинные): 20–30% портфеля — фиксация доходности 15–16% на годы вперёд. Добавьте замещающие гособлигации для валютной диверсификации (ещё 5–10%).
✅ Золото: 5–10% портфеля — «страховка» от геополитических и валютных шоков. Оптимально через обезличенные металлические счета или биржевые фонды.
✅ Фонды денежного рынка и ликвидность: 10–15% — замена краткосрочным депозитам, доходность следует за ключевой ставкой.
✅ Акции устойчивых компаний внутреннего спроса: до 20% — для потенциала роста, но только после формирования защитной части [citation:3][citation:6].